Skuldkvoten är en beräkning som används för att mäta ett företags kapitalstruktur. Enkelt uttryckt är det ett sätt att undersöka hur ett företag använder olika finansieringskällor för att finansiera driftskostnader. Kvoten mäter andelen tillgångar som finansieras genom skuld till tillgångar som finansieras med eget kapital eller kapital. Skuldkvoten kallas också riskkvoten eller solvenskvoten, som ett snabbt sätt att bestämma den finansiella solvens som används av företaget. Med andra ord ger denna beräkning en uppfattning om hur mycket ett företag använder skuld för att finansiera operativ verksamhet. Denna beräkning hjälper också till att förstå företagets exponering för ökad ränta eller insolvens (konkurs).
Steg
Del 1 av 2: Utföra grundläggande analyser och beräkningar
Steg 1. Bestäm företagets skuld- och eget kapitalvärden
Hitta den information som behövs för att göra dessa beräkningar på företagets balansräkning. Tidigare var du tvungen att bestämma vilket balanskonto som ska ingå i skuldberäkningen.
- Med eget kapital eller kapital avses de medel som tilldelas av aktieägarna (aktieägare), plus bolagets inkomst. Företagets balansräkning måste innehålla det antal som är markerat som totalt kapital.
- Vid bestämning av skuldens värde, inkludera betalningsräntor, långfristiga skulder, t.ex. skulder och obligationer. Se också till att inkludera mängden långfristig kortfristig skuld. Detta finns i avsnittet Löpande leverantörsskulder i balansräkningen.
- Analytiker utesluter ofta kortfristiga skulder som skulder och upplupna skulder. Dessa artiklar ger lite information om solvensnivån i ett företag. Detta beror på att de inte återspeglar långsiktiga åtaganden, annat än den dagliga verksamheten.
Steg 2. Var medveten om kostnader som inte är listade i balansräkningen
Ibland inkluderar företag inte utgifter i sina balansräkningar för att deras kapital-skuldkvot ska se bättre ut.
- Du måste inkludera ett antal skulder från balansräkningen när du beräknar skulder. Operationella leasingkostnader och obetalda pensioner är de två vanligaste skuldposterna utanför balansräkningen. Dessa kostnader är ofta tillräckligt stora för att kunna ingå i beräkningen av skuldkvoten.
- Andra skulder som måste övervägas kan komma från joint ventures eller forsknings- och utvecklingsbaserade partnerskap. Skanna alla poster i bokslutet och leta efter skulder som bokförts utanför balansräkningen. Inkludera allt som är värt över 10% av den totala räntan.
Steg 3. Beräkna skuldkvoten
Hitta värdet på detta förhållande genom att dela den totala skulden med eget kapital. Börja med avsnittet som identifierades i steg 1 och anslut det till följande formel: Skuld-till-eget kapital-kvot = Total skuldsättning. Resultatet är en skuldsättningsgrad.
Anta till exempel att ett företag har en långfristig ränteskuld på Rp 4,026,840,000, -. Företaget har också ett totalt kapital på Rp 13 422 800 000, -. Företaget har således en skuldkvot på 0,3 (4,026,840,000 / 13,422,8 miljoner), vilket innebär att den totala skulden är 30% av det totala kapitalet
Steg 4. Utför en grundläggande bedömning av företagets kapitalstruktur
När du har beräknat ditt företags skuldsättningsgrad kan du börja utveckla idéer om dess kapitalstruktur. Här är några saker att tänka på:
- Ett kvotvärde på 0,3 eller mindre anses vara hälsosamt av många analytiker. Men under de senaste åren har många kommit fram till att för liten solvens är lika dålig som för stor solvens. För liten solvens gör att ledningen inte vågar ta risker.
- Ett kvotvärde på 1,0 indikerar att företaget finansierar sina projekt med en balanserad blandning av skuld och eget kapital.
- Ett kvotvärde på mer än 2,0 indikerar att företaget lånar mycket för att finansiera den operativa verksamheten. Det innebär att borgenärer har dubbelt så mycket pengar i företaget som kapitalinnehavare.
- En lägre kvot innebär att företaget har mindre skuld, och detta minskar risken. Företag med mindre skuld är också mindre utsatta för risken för höjda räntor och förändringar i kreditvillkor.
- Vissa företag kommer fortfarande att välja skuldbaserad finansiering trots att de vet att riskerna också ökar. Skuldbaserad finansiering gör att företag kan få tillgång till kapital utan att ägarstatus försämras. Ibland leder detta också till högre inkomst. Om ett företag med mycket skuld blir lönsamt kommer ett litet antal ägare att tjäna mycket pengar.
Del 2 av 2: Analysera djupare
Steg 1. Tänk på de ekonomiska behoven i den bransch där företaget verkar
Som nämnts ovan är den höga skuldkvoten (över 2,00) oroande. Detta förhållande visar hävstångseffekt eller solvens i en farlig mängd. I vissa branscher anses dock en hög skuldkvot vara lämplig.
- Till exempel använder byggföretag bygglån för att finansiera de flesta av sina projekt. Även om detta syftar på en hög skuldkvot, är företaget inte utsatt för konkursrisk. Ägaren till varje byggprojekt betalar i princip för att betala skulden.
- Finansföretag kan också ha höga skuldkvoter eftersom de lånar pengar till låga räntor och lånar ut till höga räntor. Ett annat exempel är kapitalintensiva industrier som tillverknings- eller tillverkningsföretag. Dessa företag lånar ofta pengar för att köpa råvaror för bearbetning i fabriker.
- Branscher som inte kräver kapitalintensiv kan ha lägre skuldkvot. Exempel är mjukvaruleverantörer och professionella tjänsteföretag.
- För att bedöma om ett företags skuldkvot ligger inom rimliga gränser är det en bra idé att jämföra det med andra företag i samma bransch och/eller med skuldkvoten under föregående period.
Steg 2. Tänk på effekten av egna aktier på skuldsättningsgraden
Återköp av egna aktier minskar aktieägarens kapitalkonto. Detta kan resultera i en massiv ökning av skuldkvoten.
- Köpet av egna aktier minskar aktieägarkapitalet och ökar därmed skuldkvoten. Den totala påverkan på aktieägarna kan dock vara fördelaktig. Detta beror på att andra aktieägare får en större andel av nettoresultatet och utdelningen, utan en ökad skuldbörda.
- Finansiell solvens förbättras genom köp av egna aktier. Samtidigt förändrades inte den operativa solvensen (förhållandet mellan rörliga och fasta kostnader). Med andra ord påverkas inte produktionskostnader, priser och vinstmarginaler.
Steg 3. Överväg att beräkna skuldsättningsgraden
När ett företag har en hög skuldkvot, vänder sig många finansanalytiker till täckningsgrader för skuldtjänster. Detta lägger till ytterligare information om företagets förmåga att betala sina skulder.
- Skuldtäckningsgraden dividerar företagets rörelseresultat med förmågan att betala skulder. Ju högre avkastning desto större är företagets förmåga att ha tillräcklig inkomst och betala skulder.
- Kvotvärdet på 1,5 eller mer är branschens minsta gräns. En låg skuldtäckningsgrad, i kombination med en hög skuldkvot, bör beaktas av varje investerare.
- Höga driftsintäkter gör att företag som drunknar i skuld kan betala av sina skulder.
