Med fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE) kan du mäta ett företags förmåga att betala utdelning till aktieägarna, säkra ytterligare skulder och öka investeringarna i verksamheten. FCFE återspeglar kontanter som är tillgängliga för vanliga aktieägare efter avdrag för beräknade driftskostnader, skatter, skuldbetalningar och kostnader som krävs för att upprätthålla produktionen. Ett företags FCFE kan beskriva företagets styrkor eller svagheter samt dess förmåga att generera hållbara inkomster. FCFE beräknas genom att granska olika konton i balansräkningen eller rapporten över finansiell ställning för att få en korrekt bedömning av företagets kassaflöden.
Steg
Del 1 av 2: Förstå FCFE
Steg 1. Lär dig grunderna för FCFE -beräkningsinmatningar
Det finns flera allmänna formler för att bestämma FCFE -nummer, men inom dessa formler har olika analytiker debatterat om vilken ingång som ska väljas vid tolkning av data. Eftersom FCFE representerar kontanter efter avdrag för kostnader, betalningar och "utgifter som krävs för att fortsätta produktionen" måste du avgöra vilka av dessa "utgifter" som klassificeras. Tänk på ditt liv som ett exempel för att göra det lättare att förstå..
- Till exempel, om du tabulerar din personliga inkomst under en tremånadersperiod, tjänar du kvartalsinkomst. Om du vill veta vilken FCFE som är tillgänglig i slutet av denna period kommer vi att subtrahera din inkomst med dina kostnader.
- Hyres- och bolånebetalningar, skuldbetalningar, skatter och andra liknande kostnader är fastställda. Om du fortsätter att arbeta kommer dessa utgifter att fortsätta att betalas. Således måste dessa utgifter beaktas för att minska inkomsterna.
- Men ibland är ett konto en del av vinstmöjligheten för en viss affärsenhet. Den knepiga delen är när vi fokuserar på "utgifterna" för att hålla produktionen igång.
- Tänk dig till exempel kostnaden för ditt gymmedlemskap. Om du är tandläkare är träning på gymmet ett alternativ, men det kommer inte att ha någon stor inverkan på din intjäningspotential. Men om du är en kroppsbyggare är medlemskap i fitnesscenter direkt relaterat till intjäningspotential. Om ditt medlemskap inte betalas riskerar din inkomst också att minska. Därför måste denna kostnad beaktas som ett avdrag från inkomsten så att din FCFE reduceras.
Steg 2. Förstå rollen som analytiker
Analytiker avgör om återinvesteringskostnader och kapital krävs för att behålla och/eller öka företagets vinster. Detta innebär dataanalys och kreativt tänkande.
Till exempel, om ett företag minskar sina inköp av utrustning, kommer kostnaderna att minska på kort sikt, men på sikt kommer tillväxten att minska och till och med försvinna. En bra analytiker kommer också att känna igen och svara på detta. Möjligen genom att sälja sin andel i företaget
Steg 3. Lär dig FCFE -formeln
Det finns flera sätt att beräkna FCFE direkt eller indirekt. Den mest direkta formeln är dock: = NI + NCC + Int x (1 - skattesats) - FCInv - WCInv + Nettolån. Dessa variabler kommer att förklaras enligt följande.
- NI: Nettoresultat (Nettoresultat). Detta är företagets totala vinst efter att alla inkomster har dragits av med alla kostnader och skatter för en viss redovisningsperiod.
- NCC: Avgifter utan kontanter (avgifter utan kontanter). Dessa är inkomstavdragande kostnader som inte kräver kontantbetalningar under den period de avser. Till exempel avskrivningskostnad under innevarande period på grund av tillverkningskostnader under föregående period.
- Int: Ränteinkomster (ränteinkomster). Denna inkomst mottas av långivaren av kapital. Denna inkomst inkluderar ränta som erhållits från gäldenären på lånet. Denna variabel avser vanligtvis ett finansiellt företag.
- FCInv: fasta investeringar. Detta är inköp av företag som behövs för att upprätthålla eller förbättra drift och produktivitet, till exempel inköp av nya fartyg till ett transportföretag.
- WCInv: Working Capital Investment (Working Capital Investment). Denna siffra erhålls genom att subtrahera företagets omsättningstillgångar (kontanter, lager och fordringar) med dess kortfristiga skulder (kortfristiga skulder och leverantörsskulder). Denna siffra mäter företagets förmåga att betala sina förfallokostnader och inkluderar mängden kontanter och likvida medel som är tillgängliga för återinvestering och tillväxt av verksamheten.
- Nettolån eller nettolån. Denna siffra beräknas genom att subtrahera huvudbeloppet för det lån som företaget betalat och antalet lån som gjorts under samma period. Med andra ord, nettolån = lånebelopp - huvudbelopp betalt. Om företaget tar fler lån än de betalningar som görs finns det mer kontanter att ge till aktieägarna.
Steg 4. Förstå när det är lämpligt att använda FCFE
FCFE är inte alltid den bästa analysmetoden, men du kan få en uppfattning om tillgänglighet och användning av kontanter om följande är lämpliga för det företag som undersöks:
- Företaget tjänar vinst
- Stabil företagsskuld
- Du fokuserar på att värdera företagets eget kapital.
Del 2 av 2: Beräkning av FCFE
Steg 1. Skaffa företagsinformation
Resultaträkningar, kassaflödesanalyser och uttalanden om offentliga företags finansiella ställning bör vara tillgängliga från företagen själva såväl som från organisationer som IDX.
- Dessa dokument ger den viktigaste informationen för beräkning av FCFE.
- Annan information som kan erhållas för att ge en mer detaljerad bild av företagets utgiftsmönster kommer också att vara användbar vid analysen.
Steg 2. Hitta företagets senaste nettoresultat
Vanligtvis finns denna siffra längst ner i resultaträkningen.
Låt oss till exempel säga att ABC: s nettoresultat är $ 2 000 000
Steg 3. Lägg till icke-kontanta kostnader
Dessa kostnader inkluderar avskrivningar och amorteringar. Dessa två utgifter är vanligtvis listade i resultaträkningen. Det finns dock också i kassaflödesanalysen. Denna kostnad minskar vinsten men minskar inte kontanter.
- Dessa kostnader läggs till eftersom de inte återspeglar faktiska utgifter, och därför är dessa medel teoretiskt sett fortfarande tillgängliga som eget kapital för aktieägarna.
- Låt oss säga att företaget ABC har 200 000 000 dollar i icke-kontanta utgifter i år
- 2 000 000 000 IDR + 200 000 000 IDR = 2 200 000 000 IDR
Steg 4. Minska fasta investeringar
Du måste minska de utgifter som företaget behöver för att fortsätta och öka produktiviteten (t.ex. ny utrustning).
- Du kan uppskatta siffran med hjälp av siffran "investeringar" på företagets kassaflödesanalys.
- Låt oss säga att företaget ABC har fasta investeringar på $ 400 000.
- 2 200 000 000 IDR - 400 000 000 IDR = 1 800 000 000 IDR.
Steg 5. Subtrahera rörelsekapitalinvesteringssiffran
Varje företag måste ha medel för sin dagliga verksamhet. Denna fond är en rörelsekapitalinvestering. Du kan uppskatta detta genom att använda företagets omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i den senaste rapporten över finansiell ställning.
- Dra företagets omsättningstillgångar från dess kortfristiga skulder. Resultaten kommer att visa hur mycket pengar företaget har för sina dagliga utgifter, både oväntade och oväntade.
- Denna siffra kan vara ett mått på företagets kortsiktiga finansiella hälsa. Företag som inte har positivt rörelsekapital tenderar att inte hålla länge.
- Å andra sidan visar överdrivet rörelsekapital tecken på ineffektivitet, vilket innebär att företaget inte investerar sina överskott för att öka vinsten.
- Låt oss säga att företaget ABC har en rörelsekapitalinvestering på 200 000 dollar.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR.
Steg 6. Lägg till nettolån
Lägg till ytterligare medel som företaget har på grund av att ta lån. Detta bestäms genom att subtrahera skuldbeloppet med lånebeloppet under samma beräkningsperiod.
- För att slutföra beräkningen, jämför skuldsiffrorna på företagets rapport över finansiell ställning. Dra det belopp som är skyldigt i början av perioden med antalet i slutet av perioden. Ett positivt tal innebär att nettolånet har ökat, medan ett negativt tal innebär att nettolånet har minskat.
- Låt oss säga att företaget ABC lånade 500 miljoner dollar i år.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Företagets FCFE är således 2,1 miljarder IDR
Steg 7. Analysera dina resultat
Anledningen till att göra denna beräkning är att ta bort konton som inte speglar verkligheten. Dessa resultat låter dig avgöra hur mycket pengar som faktiskt kommer in och vad som faktiskt går ut. Därför kan du ta reda på hur mycket medel som kan ges till företagets investerare.
- Kunniga analytiker kan använda denna information för att upptäcka felprissatta par, (t.ex. avgöra om ett företag är övervärderat eller undervärderat av investerare) och justera dess värde därefter.
- Leta efter ett fortsatt missförhållande mellan FCFE och utdelningsgraden. Detta indikerar tillgången på ytterligare kontanter i företagets händer som analytikern bör notera. Detta kan vara en positiv signal, eftersom det betyder att företaget har medel/kontanter att investera, dela ut återköp, öka utdelningar eller skydda mot en potentiell lågkonjunktur.
- Å andra sidan, om utdelningen överstiger FCFE kan utdelningens kontinuitet vara problematisk.
