Företaget emitterar obligationer för att driva sin verksamhet. Regeringen utfärdar obligationer för att finansiera projekt, till exempel vägtullar. Obligationsutgivare är gäldenärer och obligationsinvesterare är borgenärer. Investerare får ränteinkomster varje år och avkastning på obligationernas nominella värde vid förfallodagen. Förutom ränteintäkter kan investerare också tjäna vinst genom försäljning av obligationer. Om försäljningen av obligationen leder till en förlust, kommer förlusten att minska investerarens totala avkastning. Din totala avkastning är skattejusterbar och nuvärdet av investerarens kassaflöde.
Steg
Del 1 av 3: Beräkning av intjänade räntor
Steg 1. Bekräfta räntan och det nominella beloppet på obligationerna
De flesta obligationer tar ut en fast ränta (kallad kupongränta). Denna ränta kan skilja sig från marknadsräntan. Oavsett typ av obligation bör du känna till den nominella räntan på obligationscertifikatet.
- De flesta obligationer utfärdas nu i form av en journalpost. När du köper obligationer får du dokumentation om de obligationer du köpt. Istället för att få ett fysiskt ägarintyg får du ett tredjepartsdokument som verifierar ägande av obligationen. Detta dokument anger räntan och det nominella beloppet för de köpta obligationerna.
- Obligationsintäkter baseras på obligationscertifikatets nominella värde. Det nominella värdet multipliceras med 1 000 IDR. Multiplicera den nominella räntan med obligationens nominella värde.
- Antag att du köper en obligation värd $ 10.000.000 med en ränta på 6%. Eftersom räntan är fast betyder det att obligationen kommer att betala ut Rp 600 000 per år (Rp 10 000 000*0,06). Räntebetalningar är fasta även om priset på obligationen på marknaden fluktuerar.
- Premien eller rabatten på obligationer avser försäljningspriset på obligationerna. Premier och rabatter är kompensation för investerare mot skillnaden mellan den nominella räntan på obligationen och den nuvarande marknadsräntan. Om den nuvarande marknadsräntan är högre än den nominella räntan säljs obligationen med rabatt. Om den nuvarande marknadsräntan är lägre än den nominella räntan säljs obligationen till en premie.
Steg 2. Lägg till de totala ränteintäkterna från obligationerna
Ränteinkomster är en del av obligationens totala avkastning under obligationens livslängd. Verifiera antalet år av obligationsinnehav och beräkna sedan ränteintäkterna varje år.
- Använd periodiseringsmetoden för att beräkna ränteintäkter. Periodiseringsmetoden redovisar ränteintäkter vid förvärvstidpunkten. Om du innehar obligationer under flera månader på året redovisas ränteintäkter endast under de månaderna av ägande.
- Periodiseringsmetoden är inte relaterad till mottagna kontantbetalningar. Ränteintäkter baseras på obligationsinnehav, inte på räntebetalningsdagen.
- De flesta företag betalar ränta två gånger om året. Till exempel är räntebetalningsdatum för dina obligationer 1 februari och 1 augusti varje år. Du räknar ut ränteinkomster för december månad. Eftersom du innehar obligationen hela december månad har du rätt att få räntebetalningar under den månaden. Du får full ränteinkomst i december, även om ränta inte betalas förrän den 1 februari året efter.
Steg 3. Bestäm ränteintäkterna som erhållits efter försäljningen av obligationerna
Liksom aktier kan obligationer köpas och säljas av andra investerare. Som investerare kan du inneha obligationer fram till förfall, eller sälja dem före förfall. Du kan sälja obligationer på vardagar.
- Om du säljer en obligation har försäljningen en inverkan på de totala ränteintäkterna. Till exempel betalar obligationer ränta den 1 februari och 1 augusti varje år. Du säljer obligationerna den 15 december.
- För att beräkna den totala avkastningen måste du veta den totala ränteinkomsten under obligationens livslängd.
- Låt oss säga att obligationens nominella värde är $ 10.000.000 med en fast nominell ränta på 6%. Obligationerna betalar ut 600 000 Rp årligen. Om obligationerna hålls i 5 hela år är den totala ränteintäkten 600 000 CU*5 år = 3 000 000 CU.
- Du måste också beräkna räntefördelningen för året. I det här fallet har du en obligation från 1 januari till 15 december. Aktieinnehavstiden är 11 av årets 12 månader. Ränteintäkter under året är [(600 000 Rp*(11, 5/12) = 5 75 000 Rp].
- Du har rätt att få ränteinkomster under ägandeperioden även om ränta endast betalas månader senare.
- Den totala ränteinkomsten för 5 år och 11 månader är (Rp 3 000 000 + Rp 5 75 000 = R 3 5 75 000 R).
- Den totala avkastningsformeln kan innefatta det exakta antalet dagar då obligationen hålls. Antalet dagar med obligationer baseras på 360 dagar på ett år. Antalet dagar beror på obligationsutgivaren (statlig affärsenhet eller företag).
Del 2 av 3: Beräkning av kapitalvinst eller förlust
Steg 1. Anteckna det ursprungliga inköpspriset på dina obligationer
Realisationsvinsten eller förlusten är en del av den totala avkastningen på obligationen. Om du säljer obligationen över köpeskillingen gör du vinst. Om obligationen säljer under köpeskillingen drabbas du av en förlust. För att beräkna en kapitalvinst eller förlust måste du veta köpeskillingen för obligationen.
- När obligationer utfärdas säljs obligationerna först från det emitterande företaget (eller den statliga enheten) till allmänheten. Investerare köper obligationer och emittenter får kontanter vid försäljning av obligationer.
- Om du köper en obligation när den utfärdas betalar du vanligtvis nominellt pris för obligationen. Obligationernas nominella värde är 1 000 000 IDR eller multiplar därav. Till exempel, om du köper en obligation med ett nominellt värde på $ 10.000.000 vid utfärdande, är den utbetalade kontanten $ 10.000.000.
- Obligationer kan köpas och säljas mellan investerare när de utfärdas till allmänheten. Till exempel köpte Bambang Telkom -obligationer när de först emitterades. Bambang betalade kontant till ett belopp av 10 000 000 Rp. Bambang kan välja att sälja obligationerna när som helst tills obligationerna förfaller. Försäljningspriset på de obligationer som ägs kan vara mer eller mindre än 10 000 000 Rp.
- Observera att kapitalvinster betraktas som inkomst och beskattas. Så du måste betala skatt på den intjänade räntan.
Steg 2. Sälj obligationerna till rabatt
Rabatt innebär att obligationens försäljningspris är lägre än dess nominella värde. Till exempel kan en obligation värd 10 000 000 dollar ha ett marknadspris på 9 800 dollar. Marknaden indikerar att investerare inte är villiga att betala 10 000 000 Rp för obligationerna.
- Obligationer värderas till rabatt om obligationens nominella ränta är lägre än den nya obligationens nominella ränta. I jämförelse kan du överväga att köpa nyemitterade obligationer av samma emittent och ha samma löptid.
- Till exempel har Telkom utestående obligationer värda 10 000 000 Rp och en ränta på 6%. Obligationer mognar om 10 år. Räntorna har ökat. Investerare kan köpa Telkom -obligationer med en ränta på 7% och en löptid på 10 år. Obligationer som har en ränta på 6% är nu lägre i värde, eftersom de erhållna ränteintäkterna är lägre än obligationer med en ränta på 7%. Marknadspriset på obligationerna kommer att falla under 10 000 000 IDR.
- Om en investerare köper en obligation för 10 000 000 Rp och säljer den för 9 800 000 Rp, drabbas investeraren av en kapitalförlust på 200 000 Rp. Kapitalförluster minskar den totala avkastningen på obligationer.
Steg 3. Sälj obligationerna till en premie
Premium betyder obligationens pris över dess nominella värde. Till exempel har en obligation på 10 000 000 dollar ett marknadspris på 10 100 000 dollar. Marknaden indikerar att investerare är villiga att betala obligationer mer än deras nominella värde.
- Obligationer värderas till en premie om den nominella räntan på obligationerna är högre än räntan på de nyemitterade obligationerna. Jämför dina obligationer med nyemitterade obligationer av samma emittent med samma löptid.
- Till exempel har Telkom utestående obligationer värda 10 000 000 Rp och en ränta på 6%. Obligationer mognar om 10 år. Räntorna har sjunkit. Investerare kan nu köpa Telkom -obligationer med en ränta på 5% och en löptid på 10 år. Obligationer med en ränta på 6% är nu högre i värde, eftersom ränteintäkterna är mer än obligationer med en ränta på 5%. Marknadspriset på obligationerna kommer att stiga över 10 000 000 IDR.
- Om en investerare köper en obligation värd 10 000 000 IDR och säljer den för 10 100 000 IDR tjänar investeraren en realisationsvinst på 100 000 IDR. Denna vinst ökar den totala avkastningen på obligationen.
- Realisationsvinster och förluster kan uppstå om obligationer säljs och köps före förfallodagen. Investerare kan också köpa obligationer till en premie eller rabatt och hålla dem till förfallodagen. I varje fall kan du uppleva en vinst eller en förlust.
Del 3 av 3: Bestämning av totalavkastningen på obligationen
Steg 1. Lägg till den totala inkomsten från obligationerna
Du kan beräkna den totala avkastningen genom att lägga till obligationens ränteinkomst till den resulterande vinsten eller förlusten. Vinsten eller förlusten genereras baserat på försäljningen av obligationen eller hållandet av obligationen till förfall.
- Till exempel köper du obligationer till ett nominellt värde av 10 000 000 IDR. Du håller obligationen till förfallodagen och får ett huvudbelopp på 10 000 000 Rp. Det finns ingen vinst eller förlust på obligationerna. Obligationerna betalar 6% ränta och hålls i 5 år och 11 månader.
- Antalet 11 på 12 månader under det senaste året kan ändras till 0,958. Den totala ränteinkomsten som tas emot till förfallodagen är [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 år) = R3,575,000]. Den totala avkastningen på obligationerna är den intjänade ränteintäkten (R3,575,000).
- Låt oss säga att du köper samma obligationer och håller dem till samma löptid. Emellertid säljs obligationer till ett nominellt värde av 10 000 000 Rp till ett pris av 9 800 000 Rp. Du förlorar 200 000 IDR. Den totala avkastningen på obligationerna är (ränta R3,575,000) - (kapitalförlust Rp200,000) = R3,375,000.
- Låt oss säga att du köper samma obligationer och håller dem till samma löptid. Emellertid säljs obligationer till ett nominellt värde av 10 000 000 Rp till 10 000 000 Rp. Du upplever en vinst på 100 000 IDR. Den totala avkastningen på obligationerna är (ränta R3,575,000) - (reavinst Rp100,000) = Rp3,675,000.
Steg 2. Justera den totala avkastningen för obligationen för skatteeffekten
Ränteintäkter och realisationsvinster och förluster kommer att beskattas. Du måste beakta inkomstbeloppet efter källskatt.
- Antag ränteintäkter och realisationsvinster totalt $ 3675000. Du betalar en sista 15% inkomstskatt (PPh) på ränteinkomster och realisationsvinster.
- Den totala avkastningen efter skatt är 3 675 000 IDR X 85% = 3 123 750 IDR.
- Ränteinkomster är föremål för slutskatt. Det vill säga ränteinkomstskatt bör inte redovisas som en kostnad och minska vinsten.
- Skattesatsen på ränteinkomster och realisationsvinster på obligationer är densamma, nämligen 15% slutlig inkomstskatt
- Observera att du i vissa länder kan registrera kapitalförluster för att minska skatten. Du kan använda investeringsförluster för att minska realisationsvinster. På så sätt minskar mängden skatt du måste betala. Till exempel i USA, om dina förluster överväger vinsterna, kan du minska din inkomst med upp till $ 3000 under ett beskattningsår. Under tiden, om din förlust är mer än $ 3000, kan du kräva $ 3000 under det följande året, och så vidare tills den är helt avdragen.
Steg 3. Beräkna effekten av marknadsräntor på obligationspriserna
Försäljningspriset för obligationer varierar beroende på marknadsräntor vid den tiden. Om den nuvarande marknadsräntan är högre än den nominella räntan säljs obligationerna med rabatt. Omvänt, om den nuvarande marknadsräntan är lägre än den nominella räntan, säljs obligationen till en premie.
- Låt oss till exempel säga att ett företag säljer obligationer för 500 000 dollar, 5 år, 10 procent, men den nuvarande marknadsräntan är 12 procent. Logiskt sett skulle du inte vilja investera i obligationer som ger 10% om nuvarande marknadsräntor var högre (12%). Därför rabatterar företaget priset på obligationen för att kompensera dig för skillnaden i räntor. I det här exemplet kommer företaget att sälja obligationer till ett pris av 463 202 000 Rp.
- Å andra sidan, låt oss säga att marknadsräntan är 8%. Således är en nominell ränta på 10% en bättre avkastning från marknaden. Företaget vet detta så det ökar försäljningspriset på obligationerna och utfärdar dem till en premie. Företaget kommer att emittera obligationer värda 5000000 Rp till ett pris av 540 573 000 Rp.
- I båda fallen får du fortfarande räntebetalningar baserade på obligationens nominella värde och räntesats. Obligationens årliga ränteinkomst är $ 50.000.000 (Rp500.000.000 * 0.10).
- När obligationen förfaller får du en avkastning som uppgår till obligationens nominella värde. Även om obligationer köps till en premie eller rabatt förblir avkastningen vid förfallotid i nivå. Till exempel, i det föregående exemplet var avkastningen på förfallodagen $ 500.000.000.
Steg 4. Förstå skillnaden mellan avkastning och ränta
Avkastning eller avkastning är den totala avkastningen för obligationens huvudstol. Avkastningen påverkas av marknadsräntor eftersom marknadsräntor påverkar försäljningspriset på obligationer, men avkastningen skiljer sig från nominella räntor och marknadsräntor.
- Beräkna avkastningen med obligationsvärdet/prisformeln.
- Baserat på exemplet ovan emitterar företaget 500 000 000 IDR -obligationer, 5 år, 10%och en marknadsränta på 12%. Företaget säljer obligationerna till ett rabatterat pris på 463 202 000 Rp.
- Den årliga obligationsbetalningen är 50 000 000 IDR.
- Årlig avkastning är 50 000 000 IDR / 463 202 000 IDR = 10,79%.
- I exemplet när marknadsräntan är 8%säljer obligationen till en premie och priset är 540 573 000 dollar.
- Årlig avkastning är 50 000 000 IDR / 540 573 000 IDR = 9,25%.
